Venemaa Keskpank jättis baasintressimäära 14 protsendi tasemele

Esimest korda pooleteise aasta jooksul otsustas Venemaa Keskpank baasintressimäära mitte langetada, jättes selle 14 protsendi juurde. Regulaatori hinnangul on riigi majanduses suurenenud hinnasurve, mis tingis vajaduse rahapoliitikat mitte leevendada.

Venemaa Keskpank tegi otsuse säilitada baasintressimäär 14 protsendi tasemel. See on märkimisväärne muutus, kuna tegemist on esimese korraga viimase 18 kuu jooksul, mil finantsinstitutsioon on valinud intressilangetamise asemel paigalseisu.

Regulaatori nõukogu põhjendas otsust 2026. aasta kolmanda kvartali majanduse arenguga, märkides, et kuigi majanduskasv on mõõdukas, on hinnasurve viimastel kuudel märgatavalt tugevnenud. Keskpanga teatel on inflatsioon kiirenenud 5-6 protsendini aastases arvestuses. Selle peamiseks põhjuseks tuuakse ajutise tootmisvõimsuste vähenemist teatud majandussektorites.

Inflatsiooniprognoos ja tulevikuvaade

Keskpank prognoosib oma baasstsenaariumis, et praeguse rahapoliitika jätkudes jääb 2026. aasta inflatsioon vahemikku 6,0-7,0 protsenti. Eesmärgina seatud 4,0-protsendiline inflatsioonitase peaks Keskpanga hinnangul taastuma alles 2027. aastal.

Enne tänast otsust oli Keskpank intressimäära langetanud kümme korda järjest, alustades seda tsüklit 2025. aasta juunis. Viimati vähendati määra juulis, mil see langes 14,25 protsendilt 14 protsendile.

Poliitiline surve ja erimeelsused

Otsus järgneb Venemaa majanduspoliitika suuna üle peetud aruteludele. Vladimir Putin väitis veel 3. septembril Ida-majandusfoorumil esinedes, et riigi rahapoliitika ei ole liiga karm ning hoiatas raha juurdetrükkimise ohtude eest, kiites samas Keskpanga ja valitsuse püüdlusi inflatsiooni ohjeldada.

Siiski oli Vladimir Putin suve jooksul kahel korral avalikult intressimäärade langetamist nõudnud. Sarnaseid seisukohti väljendas ka Sberbanki juht German Gref, kes hoiatas, et praegune jäik poliitika võib kaasa tuua Venemaa majanduse ülejahtumise.