USA majanduses valitseb «töökohtadeta buum»: kasumid kasvavad, värbamine seiskub

USA ettevõtete kasumid näitavad rekordilist kasvu, kuid tööturul valitseb märkimisväärne seisak. Analüütikud arutlevad tehisintellekti ja automatiseerimise võimalike pikaajaliste mõjude üle majandusele.

USA majandus on sattunud ebatavalisse olukorda, mida turuvaatlejad nimetavad «töökohtadeta buumiks». Ettevõtete kasumid saavutavad rekordtasemeid, kuid värbamine on suuresti seiskunud, tekitades nihke majanduskasvu loomulikus mudelis.

S&P 500 indeksi ettevõtete koondkasum kasvas 2026. aasta teises kvartalis 32 protsenti, kui jätta välja Amazon ja Alphabet, kelle tulemusi mõjutasid muud finantsinvesteeringud. Samal ajal jäi sisemajanduse koguprodukt (SKP) kasv 1,5 protsendi juurde, mis on märgatavalt tagasihoidlikum kui ettevõtete finantstulemused. Aktsiaturg on hoolimata geopoliitilistest pingetest ja energiakandjate hinnatõusust tõusnud aasta algusest 13 protsenti.

Tööturul valitseb märgatav staagnatsioon. Eerasektoris on viimase aasta jooksul loodud keskmiselt alla 50 000 töökoha kuus. Tööpuudus püsib napilt üle nelja protsendi, kuid see tase on pigem tingitud tööealise elanikkonna vähenemisest ja pensionile siirduvatest beebibuumijatest, mitte tugevast nõudlusest uue tööjõu järele. Palgakasv on pidurdunud 3,2 protsendini aastas, mis on madalaim tase alates pandeemia-eelsest ajast.

Patrick Collison, digimaksete ettevõtte Stripe juht, korraldas hiljuti oma 1,5 miljoni jälgija seas küsitluse tuleviku majanduse kohta. Vastajad prognoosisid, et viie aasta perspektiivis võib majanduskasv kiireneda 4,3 protsendini, kuid samal ajal väheneb tööhõive kaheksa protsendi võrra. See vaade peegeldab laiemat hirmu, et automatiseerimine ja tehisintellekt vähendavad vajadust inimtööjõu järele, isegi kui majandusaktiivsus kasvab.

Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) on Washingtonis läbi viinud simulatsioone tehisintellekti mõjust maailmamajandusele. Eksperdid jõudsid järeldusele, et peamine risk ei ole massilised vallandamised, vaid tulumaksu baasi pikaajaline kahanemine. Kuna arenenud riikide riigieelarved sõltuvad suuresti töötajate sissetulekute maksustamisest, võib AI-põhine tootlikkuse kasv ilma uute töökohtadeta tekitada küsimusi fiskaalse jätkusuutlikkuse kohta.