USA ja Lõuna-Korea börsid langevad: investorid kahtlevad tehisintellekti kasumis

USA ja Lõuna-Korea börsidel on mitme päeva jooksul toimunud märkimisväärne langus, mille peamiseks põhjuseks on kasvav skeptitsism tehisintellekti-ettevõtete kasumlikkuse suhtes. Samsung ja SK Hynix kaotasid üle 12% oma väärtusest, mis tõmbas alla kogu Lõuna-Korea Kospi indeksi. Analüütikute sõnul seadsid investorid kahtluse alla pidevalt kasvavad kulutused tehisintellekti infrastruktuurile.

USA ja Lõuna-Korea aktsiaturud on alates 23. juunist 2026 kogenud mitmepäevast langust, mis on tabanud eelkõige tehisintellektiga seotud tehnoloogiahiide. Konkreetset üksikut käivitajat pole, kuid enamik eksperte osutab kasvavale kahtlusele, kas TI-boom toob investoritele oodatud tulu.

Kuidas algas langus?

Kõik sai alguse 23. juunil 2026, kui Lõuna-Korea mälukiipide tootjate Samsungi ja SK Hynixi aktsiad kukkusid enam kui 12%. CNN andmetel vedas see alla terve riigi aktsiaturgu, Kospi indeks langes 10%, mis käivitas automaatse 20-minutise kauplemispausi paanika leevendamiseks. Samsung ja SK Hynix on maailma kaks suurimat operatiivmälu tootjat, kellele kuulub ligikaudu 67% sellest turust ning umbes pool kogu Kospi indeksi turukapitalisatsioonist.

Langus levis kiiresti ka USA turgudele. Reuters teatab, et Nasdaq ja S&P 500 langesid vastavalt 2,2% ja 1,4%, halvim tulemus enam kui nädala jooksul. Mäluturu kolmanda suurmängija Microni aktsiad kukkusid 13%, kuigi ettevõte oli sel aastal kuulunud S&P 500 parimate hulka. Nvidia aktsiad langesid üle 4%, mis tähendab maailma kallima ettevõtte turuväärtuse vähenemist vähemalt 200 miljardi dollari võrra. Inteli ja AMD kaotused ulatusid 5,8-9,4% vahemikku, Alphabet'i (Google'i emaettevõte) aktsia odavnes 1%.

Elon Muski miljardäristaatus ohus

Ka Elon Musk ei pääsenud kahjudest. Tema kosmosefirma SpaceX, mis läks börsile vaid juuni keskel, nägi oma aktsiate hinda kukkumas 225 dollarilt 156 dollarile aktsia kohta. Bloombergi hinnangul kaotas Musk selle tõttu triljonäri staatuse. Märkimisväärne on see, et SpaceX on seotud ka tehisintellektiga, ettevõte omab TI-idufirmat xAI, mis arendab vestlusrobotit Grok.

Miks investorid muretsevad?

Analüütikud toovad kõige levinuma põhjusena välja pidevalt kasvavad kulutused tehisintellekti infrastruktuurile, mida rahastatakse suures osas laenuvahenditest. Globalt investeerimisfirma vanemjuht kinnitas Reutersile: «Mõned hiljutised TI-valdkonna uudised tekitavad küsimusi kõigi nende kulutuste, kapitalimahutuste ja pooljuhtide sektori laienemise kohta.»

Goldman Sachsi analüütikud hoiatasid 22. juuni õhtul kliente, et turg on muutunud «haavatavamaks igasuguste uudiste suhtes, mis seavad kahtluse alla» optimistlikud kasumiootused. Politico kinnitusel hakkavad investorid üha enam küsima, millal nende investeeringud end ära tasuma hakkavad.

Lisafaktoritena nimetavad USA-analüütikud Reutersile ebakindlust USA-Iraani rahulepingu ümber ning ootusi, et Föderaalreserv tõstab aasta lõpuks baasintressimäära, mis kahjustaks suurte tehnoloogiaettevõtete aktsiaid.

Ettevõtted piiravad TI kasutust

Politico sõnul ei oota keegi, et nõudlus tehisintellekti järele oluliselt väheneks. Siiski on Financial Timesi andmetel mitmed esimeste seas TI-d kasutusele võtnud ettevõtted, sealhulgas Walmart ja Uber, hakanud selle kasutamist piirama, tehnoloogia lihtsalt on liiga kallis. Isegi Amazon ja Meta on kehtestanud piiranguid. Deloitte'i generatiivse TI juht Kosti Perrikos kommenteeris FT-le: «Arvutusressursside maksumus hakkab nii finantsdirektoreid kui ka juhtkonda muretsema panema. Tarbijatele ja ettevõtetele on õpetatud, et TI on odav või lausa tasuta, kuid see kindlasti nii ei ole.»

Töötajad tulevad tagasi

Ajakirjanikud märgivad ka uut suundumust tööturul. Mitmed ettevõtted, kes kiirustasid töötajaid tehisintellektiga asendama, toovad neid nüüd tagasi, tavaliselt 6-12 kuu pärast aktiivset TI juurutamist. Forresteri analüütikafirma hinnangul kahetseb 55% juhtidest, kes töötajad TI-ga asendasid, seda 18 kuu jooksul. Värbamisettevõtte Robert Half andmetel on ligi kolmandik sellistest ettevõtetest juba osa töötajaid tagasi võtnud.

Sam Altman, OpenAI juht, tunnistas juuni alguses, et TI-kulutused on viimasel ajal muutunud «tohutuks probleemiks» mõne ettevõtte jaoks. Goldman Sachsi analüütikud prognoosivad, et TI-agentide kasutamine toob 2030. aastaks kaasa tokenite tarbimise 24-kordse kasvu, mis süvendab veelgi pooljuhtide nappust järgmise 12-18 kuu jooksul.