Tõnu Pekk: indeksifondide kolm eelist aktiivselt juhitud fondide ees Eestis

Fondijuht Tõnu Pekk selgitab, miks indeksifondid pakuvad investoritele paremat pikaajalist tulemust kui aktiivselt juhitud fondid. Ta toob esile kolm peamist tegurit: madalamad tasud, efektiivsem rahapaigutus ja turu keskmise tootluse püüdmine.

Eestis tegutseva Tuleva fondijuht Tõnu Pekk rõhutab, et investorite jaoks on indeksifondid reeglina efektiivsem valik võrreldes aktiivselt juhitud fondidega. Pekk toob esile kolm konkreetset põhjust, miks passiivne investeerimine pikas perspektiivis paremaid tulemusi näitab.

Esiteks on indeksifondide haldustasud märgatavalt madalamad. Aktiivse juhtimise puhul kaasnevad kõrgemad kulud, mis söövad otse investori tulu, samas kui indeksifondid järgivad lihtsat ja odavat strateegiat. Teiseks hoiavad aktiivselt juhitud fondid sageli märgatavalt rohkem vara rahas, mis ei teeni tootlust, samas kui indeksifondid on investeeritud täismahus. Kolmandaks keskenduvad indeksifondid turu keskmise tootluse saavutamisele, selle asemel, et kulutada ressursse ja aega katsetele turgu pidevalt üle trumbata.

Viimase üheksa aasta statistika pensionifondide turul Eestis kinnitab seda väidet. Andmed näitavad, et ükski pikema ajalooga agressiivne aktiivne pensionifond ei ole suutnud pikaajalises võrdluses aktsiaindeksite keskmisele tootlusele järele jõuda. Aktiivselt juhitud kõrge riskiga fondide ajutine edu on reeglina piirdunud vaid perioodidega, mil turud on märgatavalt langenud.

Pikaajalisele investorile tähendab see erinevust lõppsummas. Kui Eesti pensionikogujad oleksid saanud investeerida madala kuluga indeksifondidesse juba algusest peale, oleksid kogunemised praeguseks olnud miljardite eurode võrra suuremad.