Tallinna börsi elavdamine: kas ükssarvikute ja riigiettevõtete lisamine on lahendus?

Tallinna börs vajab märkimisväärset turgutust, et taas kohalikele ja välisinvestoritele atraktiivsemaks muutuda. Ekspertide hinnangul võiks kapitalituru aktiivsust tõsta nii suurte tehnoloogiaettevõtete topeltnoteerimine kui ka senisest julgem riigiettevõtete börsile viimine.

Tallinna börsi hetkeseis nõuab tähelepanu ja uusi lahendusi, et säilitada ja kasvatada huvi kohaliku kapitalituru vastu. Üks enim arutletud võimalusi turu likviidsuse ja atraktiivsuse suurendamiseks on Eesti tuntud ükssarvikute, nagu Bolt või Wise, topeltnoteerimine siinsel börsil. Selline samm võiks tuua börsile märkimisväärse hulga uusi investoreid ja suurendada kauplemisaktiivsust, mida viimastel aastatel on nappinud.

Kapitalituru kitsaskohad

Tallinna ja Balti börsi juht Kaarel Ots on varem nentinud, et oluliste ettevõtete lahkumine börsilt ja pensionifondide panuse vähenemine on tekitanud turule märgatava tühimiku. Kapitalituru elujõulisus sõltub suuresti sellest, kas investoritel on võimalik panustada kasvuettevõtetesse ja stabiilsetesse turuliidritesse, mis on Eestis loodud.

Lisaks tehnoloogiaettevõtetele on fookuses riigiettevõtete edasine börsistamine. Riigi osalusel tegutsevate ettevõtete toomine Tallinna börsile pakuks investoritele uusi võimalusi ja vähendaks sõltuvust väliskeskkonna muutustest. Seni on debatt riigiettevõtete börsile viimise üle, sealhulgas näiteks Eesti Energia või teiste suurte taristuettevõtete puhul, jäänud paljuski teoreetiliseks.

Riigiettevõtete panus

Riigi strateegiline otsus avada riigiettevõtete kapitalist osa börsiinvestoritele võiks aidata kaasa kogu majanduskeskkonna läbipaistvusele ja tõhususele. Börsil noteerimine kohustab ettevõtteid järgima rangemaid avalikustamisreegleid ja parandama juhtimiskvaliteeti. Praeguses turuolukorras, kus Tallinna börsiindeks OMX Tallinn on 14. augustil 2026 püsinud 2160,08 punkti tasemel, otsivad investorid aktiivselt uusi ja stabiilseid varasid, mida kohalik turg hetkel pakkuda ei suuda.