Eesti investorite huvi riskantsete võimendusega fondide vastu kasvab

Eesti erainvestorid on hakanud üha sagedamini kauplema võimendusega börsil kaubeldavate fondidega, mis lubavad turu päevaseid liikumisi kordistada. Finantseksperdid hoiatavad, et pikaajalisel hoidmisel ei pruugi nende toodete tootlus vastata ootustele.

Eesti jaeinvestorite hulgas on viimasel ajal täheldatud elavnenud huvi finantsinstrumentide vastu, mida tuntakse võimendusega börsil kaubeldavate fondidena (ETF). Need fondid kasutavad sageli tuletisinstrumente, et võimendada turu alusindeksi igapäevast liikumist kaks või kolm korda. Vaatamata ahvatlevale nimele, mis viitab võimalusele teenida suuremat kasumit, peidavad need tooted endas olulisi riske, mida vähem kogenud turuosalised sageli alahindavad.

Fondide matemaatiline lõks

Võimendusega fondide, nagu näiteks TQQQ-laadsete instrumentide, suurim eripära on nende igapäevane arvestusmehhanism. Kuna fondi väärtus lähtestatakse iga kauplemispäeva lõpus, ei pruugi pikaajaline tulu peegeldada alusindeksi kasvu soovitud kordaja ulatuses. Volatiilsuse tõttu tekib nähtus, kus fondi väärtus võib väheneda isegi siis, kui alusturg liigub stabiilselt, kuid volatiilselt. Selline matemaatiline efekt muudab need fondid sobivaks tööriistaks lühiajaliseks spekuleerimiseks, kuid mitte pikaajaliseks investeerimiseks.

Ekspertide hoiatussõnad

Turuanalüütikud, sealhulgas Martin Sokk, Marten Arumäe ja Igor Dorošenko, on viidanud vajadusele läheneda sellistele instrumentidele äärmise ettevaatusega. Nende hinnangul on võimendusega ETFid suunatud kogenud kauplejatele, kes mõistavad täpselt nende riskiprofiili ja igapäevaseid rebalansseerimise mehhanisme. Algajatel investoritel, kelle strateegia põhineb pikaajalisel vara kasvatamisel, soovitatakse nendest instrumentidest pigem hoiduda.

Investeerimismaailmas kehtib lihtne põhimõte: kõrge tootluspotentsiaal on lahutamatult seotud riskiga. Kui investor näeb fondi nimes või lubadustes vaid kiiret kasumit ilma nähtava riskita, on tõenäoline, et tegemist on finantstootega, mille keerukus võib viia ootamatu kapitali kaotuseni.